2007年11月15日下午，海航首架喷有“大新华航空”大鹏金翅鸟标志的空客A330客机停在海口美兰国际机场停机坪。图/IC 大新华航空董事长陈峰。

　　回购神华所持股权受阻

　　早在今年6月，新华航空就已获得中国民航华北管理局颁发的《航空承运人运行合格证》，然而，直到11月27日，大新华航空才正式挂牌，推迟了将近半年。

　　据了解，大新华之所以迟迟未挂牌，主要是由于海航在收购旗下新华航空（小新华）剩余40%股份时遇到了一定的阻力。对此，海航股份新任董事长、大新华航空公司总裁朱益民在接受本报采访时表示，神华集团是国资委旗下的大型国有企业，国有资产买卖必须遵守国家相关规定，因此需要先过国资委这关，这些审批过程都需要时间。

　　按照海航的规划，由海南航空逐步收购其控股子公司新华航空（持股60%）、山西航空（持股92.51%）、长安航空（持股73.51%）等3家公司少数股东的权益，以完成上述4家公司100%的合并。

　　目前，长安航空13.84%的国有股权已转让出去，山西航空6.25%国有股权几个月前也刚刚获批，唯独由神华集团所持有的新华航空（小新华）剩余40%股份还没有完成回购。

　　中信建投航空分析师李磊对此分析称，如果新华控股不能完成对新华航空的收购，就不能将新华航空的业务归入“大新华”，将会对上市进程产生一定影响，海航的整个战略将被打乱。

　　据朱益民透露，目前双方正在协商过程之中，但主动权掌握在拥有小新华40%股权的神华集团方面，对于究竟采取股权置换还是现金收购双方仍在协商，不过双方观点很接近。

　　新华航空（小新华）成立于1992年，总部设在北京。2001年2月，神华集团和海航集团对新华航空实行重组改制，新组建的新华航空注册资本18.30亿元，其中海南航空出资9.333亿元，海航集团出资1.647亿元，神华集团出资7.32亿元，分别占公司注册资本的51％、9％和40％。

　　2004年7月12日，海航集团发起设立了新华控股（即“大新华”）作为资本运作平台，并计划将旗下主要航空资产海南航空、新华航空、长安航空、山西航空注入其中，由多法人变更为单一法人。

　　按照海航原来的预期，海航对旗下新华航空、长安航空和山西航空少数股东权益的收购将给予约1.5倍的净资产溢价，共需动用10亿元资金。但由于财力限制，海航目前更倾向于提出将神华所持有的新华航空股权置换成新华控股股权的新方案，而神华也会从新华航空的股东转身变为“大新华”的股东。

　　对于主攻煤炭、电力、煤制油产业而对航空业并不熟悉的神华集团来说，神华显然更倾向于短期内退出航空业，因此如果神华集团选择将新华航空40％股权作价换成新华控股的股权，神华集团将从新华航空的股东变成“大新华”的股东，并在大新华上市融资后即可寻求退出。

　　大新华正修建北京基地

　　尽管大新华航空总部仍然在海口，但其运营基地却设在北京。陈峰对此表示，海航目前业务的70%都在内地和世界市场，目前海航集团在首都机场的客运量早已超过海南美兰国际机场，因此大新华航空需要一个强有力的全国性枢纽。

　　为此，2004年1月，“中国新华航空集团有限公司”经民航总局批准同意开始组建，同年7月，新华航空控股有限公司获准成立，成为组建大新华航空的引资及操作平台。2006年6月，海南航空通过定向增发，使得新华控股成为其第一大股东，占总股本的46.7%.

　　2007年6月，新华航空控股有限公司获得中国民航华北管理局颁发的《航空承运人运行合格证》，11月27日，在新华航空控股有限公司基础上更名成立的大新华航空有限公司正式挂牌。目前，大新华航空正谋求在H股红筹上市。

　　据介绍，大新华航空正在修建自己的北京基地。另外，将运营基地设在北京，大新华航空就可以增加始发于北京的国内、国际航线，这是海航集团成为全国性航空公司的关键一步。然而，国航在北京的市场份额早已超过40％，而东航和南航两家也分别拥有20％左右的市场份额。

　　对此，国内某航空公司高层表示，在当前的中国航空运输业，最缺乏的一是航权资源，二是时刻资源，在这方面，后来者的优势并不明显。据国航方面透露，2008年首都机场新增时刻资源的60%已确定分配给国航，国航还将与星空联盟在明年启用的首都机场T3航站楼进行集中的资源整合，此举将使中国国航在首都机场的市场控制能力大为加强。

　　据悉，从2008年4月起，首都机场每天将增加200个航班时刻，除国航外，其余40%将由其他所有的国内外航空公司共同分享，大新华航空能在其中占有多少目前仍是未知数。

　　国际航线面临中外对手竞争

　　据介绍，大新华航空将专营国内干线和国际航线，而成为首都机场的基地航空公司之一是构建覆盖全国的国内航线网络和辐射世界的国际航线网络的需要。

　　对此，某航空公司高层表示，由于经验不足、前期投入巨大中方航空公司在国际航线上一直运营欠佳，绝大部分的航线都在亏损。另外，对航空公司收益贡献最大的绝大部分高端旅客普遍不信任中国航空公司安全性，因此都愿意选择外资航空公司。

　　随着天空的开放，国际航线竞争日趋激烈，外资航空公司对国际航线的运力投入在快速增加，其增长速度远远快于国内航空公司，目前已有多家外资航空公司开通了北京出发的国际航线。在炙手可热的中美航线上，美方的航班数量也远远超过中方航空。

　　同时，随着国航加入星空联盟、南航加入天合联盟，东航牵手新航，国内航空公司也开始将航线触角伸向全球主要的国家和城市，在中外竞争对手的夹击下，海航拓展国际航线的前景难以预料。

　　而大新华的目标是通过五年左右的时间，打造一家世界级航空企业，创建一个世界级的企业品牌。陈峰认为，世界级的航空运输品牌有三项标准，一是达到200架左右的机队规模；二是旅客高度认同；三是重大生产经营指标步入世界航空公司20强。但目前，海航集团旗下仅拥有运营飞机约140架、航线500条、每周运行航班达3000个。

　　对此，大新华航空公司总裁朱益民表示，海航可以利用其控股的香港当地航空公司为大新华航空航线网络提供支持，未来可能以此为支撑争取更多的国际航权。2006年8月至11月，海航相继收购了两家香港当地航空公司的股权，分别是香港航空公司和香港快运航空公司，从而获得了中国香港、台湾两地的航权。

　　采写 本报记者 李媚玲

　　对话

　　“大新华是海航战略调整重要步骤”

　　记者：有媒体报道，大新华航空的上市方案已上报中国证监会，其最新方案已改H股上市为红筹上市，计划募集约150亿港元，目前审批有什么进展？你此前辞去海航董事长是否是为大新华航空上市作准备？

　　大新华航空董事长陈峰：我之所以辞职是因为海航现在是一个大的集团，包括很多业务，而海航股份只是海航集团的一个企业，因此长期兼这个职位不大合适，而并不仅仅是为了大新华航空。

　　另外，大新华航空的诞生是海航战略调整的一个重要发展步骤，它实际上是一个现代化的国际航空运作模式，即进行航空企业群的重组。我们

　　构建的大新华航空是为了打造一个以航运为核心的世界级的一流航空品牌，包括航空干线、支线、货运、公务包机、旅游包机、低成本高效率航空在内的航空企业群，所以我辞去了这个董事长。

　　至于大新华航空的上市方案和具体进展，根据证监会的规定，我们目前要保持缄默，所以不能透露。

　　记者：大新华航空正式运营之后，海南航空是否会与其存在同业竞争并最终退市？大新华航空的崛起是否会削弱海航的力量？

　　陈峰：大新华航空的“CN”代码与海南航空的“HU”代码将在相当长一段时间内同时存在，至于何时发生变化要根据公司发展具体情况而定，但目前二者的关系是分工明确、互相支持，资源共享。

　　大新华航空仍然是在海航的基础上进行的整合，是一种结构的调整，大新华航空和海航将逐步细分各自的经营范围，所以二者不会形成同业竞争。目前二者如何划分市场还有待进一步的整合。但海航的概念会逐步弱化，大新华航空会变得越来越强大。

　　记者：大新华航空已经成为一家全国性的航空公司，并将主要争夺国内干线和国际航线的市场份额，面对实力比自己强大的中外航空竞争对手，大新华航空的优势在哪里？

　　陈峰：大新华航空跟中国航空公司传统的运行模式有很大的区别，传统的模式是航空公司的各种业务都放在一起经营，而现代航空运行模式是专业化运营，也就是说支线专营支线，货运专营货运，包机专营包机，低成本的就是低成本，全部是专业化，不能混在一块。

　　而大新华航空公司的成立，标志着海航集团完成了以大新华航空为核心的航空企业群的架构。这一航空企业群包括：以经营高品质航线为主的大新华航空、以经营支线航空运输为主的大新华快运航空公司、专门经营公务机业务的金鹿公务机公司、专门经营旅游包机业务的金鹿航空公司、经营货运业务的扬子江快运航空公司、低成本航空公司祥鹏和西部航空公司。