公司是全球范围内大型航空枢纽机场,并且是国内机场上市公司中唯一同时拥有航站楼、跑道资产、航油公司、货运站的公司。根据国际机场协会(ACI)06年运营数据,上海浦东国际机场货邮吞吐量达到216.48万吨,排名世界机场第6位。公司一季度主营业务收入7.34亿元,主营业务成本为3.04亿元,实现净利润3.90亿元,对应于每股盈利0.203元;其中起降架次、旅客吞吐量、和货邮吞吐量分别为6.0万架次、6403万人次和54.8万吨,分别同比增长了10.0%、0.1%、和14.8%。 机场扩建迎世博 随着国民收入的不断增加,消费层次随之逐渐提升,空客运输逐渐为国人所接受。为了迎接即将到来的运送需求增长,上海机场目前正积极进行浦东国际机场二期扩建工程。2005年12月,浦东国际机场二期扩建工程全面开工,主要包括第二航站楼、第三条跑道、西货运区等主要项目。目前工程进展顺利,预计主体工程将于07年底建成,将于08年中投入正式运营。随着浦东机场二期扩建完成投入使用以及各项规划的逐步实施,公司今后发展的空间巨大。作为长三角经济圈的龙头,上海地区的吞吐量在未来仍将保持一个较好的增长速度,而2008年的奥运会和2010年的世博会均将给上海机场吞吐量的增长带来较好的促进,我们相当看好公司浦东机场二期扩建工程。 集团资产整合预期 市场中对于公司集团资产整合的揣测一直没有停止,我们根据公司历年来两条重要公告和报表客观分析,第一条:公司在2003年底资产置换时,上市公司曾经承诺:授权公司在任何合适的时间以公允、合理的价格优先收购、租用集团公司虹桥机场候机楼或飞行区等提供地面保障服务的资产。第二条:2007年一季度报中业务整合承诺:上海机场(集团)有限公司未来将通过一个上市公司整合集团内航空主营业务及资产,并一如既往地注重和保护股东利益。我们认为,虹桥机场在一定程度上与浦东国际机场构成同业竞争,特别是在虹桥机场二期建设之后。所以,我们的判断是,虽然集团和上市公司均未对资产整合表态,但是从他们的两次承诺中看出,资产整合只是时间问题,相信投资者耐心等待后将迎来双赢结果。
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